股權質(zhì)押與其他擔保方式相比，法律風險較大。有限責任公司的股權是一種權利，不像抵押和動產(chǎn)質(zhì)押的標的，是實在的“物”。質(zhì)押權的實現(xiàn)，很大程度取決于被質(zhì)押的公司的“含金量”；同時，股份質(zhì)押后，公司可以通過將財產(chǎn)抵押給他人、不予年檢、歇業(yè)、投資高風險項目、大量增加經(jīng)營負債等方式，降低公司的價值，使質(zhì)權難以實現(xiàn)。因此，債權人在接受股權出質(zhì)時應注意以下問題：
1、嚴格審查出質(zhì)人的資格。《公司法》修改后，有限責任公司在出資范圍、出資期限、股權出質(zhì)和股權轉(zhuǎn)讓方面與舊公司法有了重大變化，公司本身的自治范圍擴大，因此，嚴格審查出質(zhì)人出資情況、公司章程對股權出質(zhì)和股權轉(zhuǎn)讓的限制性規(guī)定等都成為簽訂股權質(zhì)押合同的前提。
2、審查股權出質(zhì)的合法性。首先，《公司法》和《關于外商投資企業(yè)股權變更的若干規(guī)定》都嚴格禁止股東或投資者將其擁有的股權質(zhì)押給本公司。其次，對股份有限公司而言，發(fā)起人股份和公司董事、監(jiān)事、高級管理人員持有公司的股份在法律上都有一定的限制轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，因此，在股份限制轉(zhuǎn)讓期間，該部分股份是不能設定質(zhì)押的。對外商投資企業(yè)而言，其股權出質(zhì)必須經(jīng)全體股東一致同意，未經(jīng)一致同意則不能出質(zhì)；并且，其股權出質(zhì)范圍只能是投資者實際繳付的出資。
3、應合理評估股權價值。從上述案例就可以看出，對股權價值的合理評估成為質(zhì)權實現(xiàn)的一個重要因素。質(zhì)押合同簽訂之前，債權人就應當對質(zhì)押股權進行全面調(diào)查和合理評估，正確判斷出質(zhì)股權的擔保價值，特別對公司的或有債務應有充分的認識和判斷。另一方面，本案中直接以持有的債務人股權作為質(zhì)押并不能增強對債權的擔保，因為債務人本身就以公司的全部法人財產(chǎn)權對債權人提供了一種償債保證，而股權的價值也依賴于公司法人財產(chǎn)的盈利。對債權人而言，股權的價值并不能超出公司法人財產(chǎn)的價值，因此，以債務人股權提供質(zhì)押并不能增加對債權的擔保，這種股權出質(zhì)對債權人而言是沒有價值的，當然債權人以投資和并購為目的的除外。
4、完善質(zhì)押合同。股權出質(zhì)過程中，僅僅只限制了股權的轉(zhuǎn)讓。但質(zhì)押人可以通過增加負債、對外借款、抵押或低價轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)等各種形式實質(zhì)性損害債權人的利益。因此，債權人為保護自身權益，應在質(zhì)押合同中增加對質(zhì)押人行使股權的監(jiān)管，甚至對公司的重大財產(chǎn)處置和重大負債行為都應作出嚴格限制。
5、及時辦理審批手續(xù)。以上市公司股票出質(zhì)的，應向證券登記機構辦理出質(zhì)登記，質(zhì)押合同自登記之日起生效;以外商投資企業(yè)的股權質(zhì)押的，應經(jīng)審批機關批準、登記機關備案，質(zhì)押合同自審批機關批準之日生效。
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