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【摘要】日前,已通過證監會發審委審核的廈門吉宏包裝科技股份有限公司正等待IPO發行批文。而《經濟參考報》記者研讀吉宏股份招股說明書發現,這家紙箱廠報告期內存在因產品銷售單價下滑導致的業績不穩定、六成多營業收入依賴伊利集團等重要風險。此外,吉宏股份報告期內應收賬款和負債總額一直持續上升,公司坦言存在一定的短期償債風險。


主打產品紙箱、紙盒單價一路下滑,業績存下滑風險
   吉宏股份招股書顯示,報告期內(指2012年、2013年、2014年和2015年上半年)實現的營業收入分別為35549.12萬元、38725.59萬元、38592.75和24831.37萬元,實現歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3537.36萬元、3633.21萬元、1908.39萬元和1676.85萬元。吉宏股份在對其營業收入變動情況進行分析后指出,2012年至2014年,公司營業收入復合增長率僅為4.22%,其中2013年度同比增長8.94%,2014年同比減少0.34%,其主要原因在于主要產品價格的下滑。

   《經濟參考報》記者注意到,彩盒、彩箱是吉宏股份的主打產品,報告期內這兩種產品占其主營業務收入的比例合計分別為96.71%、94.04%、92.38%和90.27%。其主要產品銷售單價在報告期內呈現出一路下滑的態勢。彩盒銷售單價從2012年的3.73元/平方米相繼下滑至2013年的3.57元、2014年的3.23元和2015年上半年的3.12元,下滑幅度依次分別為4.29%、9.52%、4.00%。無獨有偶,彩箱模切機的銷售單價也從2012年的2.88元/平方米相繼下滑至2013年的2.62元、2014年的2.40元和2015年上半年的2.33元,下滑幅度依次分別為9.03%、8.40%、2.10%。

   報告期內,吉宏股份下游的部分重點客戶的降價行為印證了其主要產品銷售單價下滑的事實。招股書顯示,2014年伊利集團對吉宏股份采購的90%以上產品采購價格較2013年有不同幅度的下降,下降幅度主要在10%-15%。而吉宏股份與伊利集團簽訂的2015年銷售合同又出現了銷售單價下降的現象,吉宏股份對伊利集團銷售的90%以上產品的銷售價格較前一年度均有不同幅度(主要在1%-11%之間)的下降。

   對此,吉宏股份還預警指出,如果2015年下半年,原紙采購價格上漲或客戶訂單量下滑,伊利集團對公司主要產品采購價格的下調對公司利潤產生較大影響,很可能導致公司業績下滑。

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